Kursmanipulation på värdepappersmarknaden

Denna doktorsavhandling handlar om förbudet mot kursmanipulation. Kurs­manipulation som brott är fortfarande rätt okänt bland marknadsaktörer, mark­nadsövervakare och jurister. Denna doktorsavhandling är den första publicerade monografin om kursmanipulation i Norden och bidrar därför tili att förtydliga rättsläget på värdepappersmarknaden.

Kursmanipulation indelas i boken i informationsbaserad manipulation och marknadskraftsbaserad manipulation. lnformationsbaserad manipulation är att sprida vilseledande information som otillbörligt påverkar prisbildningsmekanismen på värdepappersmarknaden. Marknadskraftsbaserad manipulation är att låsa fast värdepapperskursen vid en konstlad nivå. Båda former av manipulation skadar värdepappersmarknaden.

Denna vetenskapliga framställning om kursmanipulation tolkar och syste­matiserar förbudet mot kursmanipulation i värdepappersmarknadslagen 5: 12 §. Detta mynnar ut i konkreta rekommendationer för var gränsen mellan tillåten aktivitet och kursmanipulation bör gå. Här analyseras scalping, short selling, wash sales, matched orders, circular trades, marking the close, painting the tape, par­king, warehousing, pumping and dumping, trashing and cashing, cornering samt squeezing.

Boken lämpar sig väl för läsare med ett teoretiskt och/eller ett praktiskt in­tresse för marknadsaktivitet och kursmanipulation. Domare, advokater, åklaga­re, börsmäklare, daytraders och complice-funktionärer kan utnyttja boken i sin verksamhet. Förbudet mot kursmanipulation på värdepappersmarknaden baserar sig på ett EG-rättsligt direktiv. Boken innehåller därför komparativa avsnitt och är av intresse för jurister och marknadsaktörer i hela Norden. Avhandlingen be­handlar även praxis från disciplinnämnderna vid börserna i Helsingfors, Stock­holm och Köpenhamn.

Väitöskirja: Helsingin yliopisto, oikeustieteellinen tiedekunta, 2010.